文娱资本导读:内地和香港都是大陆企业较为理想的上市地点,两者相辅相成,各有利弊。对于具体一家企业而言,是选择内地还是香港上市,需要综合考虑各种因素。
来源:网络大电影头条
2018年新一波中国文娱公司上市热潮开启,有意思的是,美股不再如以往般独领风骚,一向不被看好的港股非但没有掉队,反而大有后来居上之势——小米、快手、猫眼、映客、陆金所、平安好医生、猎聘、微医等等互联网公司,赴港上市的传闻一波接一波。因此有业内人言称:2017年IPO主要在美国,2018年会在香港。
启动24年来最大改革
2018港交所有望逆袭
2017 年 12 月 15 日,港交所宣布将在主板上市规则中新增两个章节:
1、接受同股不同权企业上市;
2、允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市。
另外,还计划设立创新板,旨在吸引一些初创、未有盈利的新经济公司赴港上市。
这场被称为“香港24年来最大改革”,最让投资者们关注的,还是“接受同股不同权企业上市”这一条。四年前,港股就曾经因为同股不同权的问题错过了阿里,据当时投行估价,阿里市值高达 1200 亿美元。错过了阿里,港股似乎错过了一个发展的新时代,港股慢慢成为估值最低的市场,慢慢失去生命力,成为了永久的痛。
如今,不愿再失去下一个 BAT 的香港痛定思痛,率先作了改革。接受同股不同权企业上市,对于互联网科技企业无疑是重磅利好;还有市场人士称,一旦“无条件允许内地企业将香港作为第二上市地”的具体方案落实下来,香港很可能成为阿里巴巴的第二上市地,重新盘活香港的金融市场。
2017年10月23日,由腾讯控股的在线出版商“阅文集团”在香港正式启动了IPO路演。根据IPO路演内容,阅文集团此次计划募集资金83亿港元,大约11亿美元,高于此前报告的6亿至8亿美元,其市值有望达到64亿美元,预计将于11月8日在香港证券交易所主板上正式亮相。
早前媒体曝出小米已经召开上市启动会,最有可能的上市地点是香港,成为本港首批“同股不同权”的上市公司。据悉,小米已淮备就绪,最快5月初提交申请在港上市。有消息称,港交所若真拿下小米,将坐拥中国第一大和第三大科技公司,无疑将一扫失去阿里巴巴之后的颓势。
,同业也不利于影视公司在国内的资本市场上市,就在前不久的4月3日,开心麻花公司公告将终止在A创业板IPO,并撤回相关申请文件,有消息称开心麻花是由于一些规范类问题而被“劝退”,预计下一步将赴港IPO。
可以预见,2018香港很有可能成为内地互联网投资人的狂欢之地。
港股与内地A股各有差异
文娱公司赴港IPO有哪些利好?
内地和香港都是大陆企业较为理想的上市地点,两者相辅相成,各有利弊。对于具体一家企业而言,是选择内地还是香港上市,需要综合考虑各种因素:
企业属性
多年来,香港资本市场上市公司多集中于金融、地产公司,而生物医疗、科技公司稀缺,有数据统计,过去十年在香港上市的新经济行业公司仅占香港证券市场总市值的3%,而纳斯达克、纽约交易所、伦敦交易所的占比分别是60%、47%及14%。阿里巴巴、京东集团、百度集团就是最好的例子。
交易方式
大家熟知的A股市场,股票买卖均采取T+1的交易方式,当天买进股票当天不能卖出,要第二个交易日才能卖出。而香港采取T+O的交易方式,当天买入当天就可以卖出,这种交易方式的好处在于提高市场的交易量,对于投资者来说也可以及时止损。
交易费用
港股交易所需支付的费用种类较多,涵盖了交易佣金、交易征费、交易费、交易系统使用费、股票印花税等等。虽然看起来税费有些多,但其实总量和A股相比并不算太高。不过港股的最低征收金额不低,针对于小额资金交易而言,成本就过高了。
时间可控性
在香港上市有一套明确规范的程序,、高效,专业机构质素高,公司一般在6-12个月左右就可以完成上市的过程。上市时间可控意味着企业可以更好地把握上市时机。
涨跌幅限制
内地股市每天的涨停板和跌停板大家已经非常熟悉了,然而香港股市并没有涨跌10%停牌的制度,每天的涨跌幅都不受限制,任何极端的状况都会发生,也许会有夸张的涨幅让你的心如坐过山车一般刺激。
香港作为中国密不可分的一部分,不管是在经济形态、市场环境上都与大陆存在诸多差异,不论是在A股上市也好,还是在港交所IPO也罢,对于企业来说,只要是能最大化地实现企业价值,优化资源配置和资金流向,最合适的上市路径的就是最利于发展的,这也就是我们一直坚持的以形式的多样化追求本质不变的理念。